皇冠信用網登2代理 _三败后又战，仅南京苏州营业，上市成明基医院“执念”？再不IPO麻烦就大了

皇冠信用网足球代理(www.HGTY.us—)开会员号,招代理/条件好/平台出租/招登1登2登3地区代理文/张静文

11月12日，第三次申请失效后，明基医院集团股份有限公司（下称“明基医院”）再向港交所主板提交上市申请，更新招股书，披露最新经营情况皇冠信用網登2代理 。

借2023年的民营医疗小上市潮，明基医院开启了IPO之旅，分别于2024年4月27日、2024年10月3日、2025年4月10日先后三次递表，最近一次是通过港交所聆讯后申请失效皇冠信用網登2代理 。

新苏商关注到，这家反复在起点刷新进度的医院集团，再不IPO麻烦就大了皇冠信用網登2代理 。

上半年收入13亿元

却只赚皇冠信用網登2代理 了0.49亿元

若以2024年总收入计算，明基医院是目前华东地区最大的民营营利性综合医院集团，在南京和苏州分别拥有一家综合医院，集团收入主要来自这两家医院提供的医疗服务，其所产生的收入占总收入的98%以上皇冠信用網登2代理 。

南京明基医院 图源：官网

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最新招股书显示，今年上半年，明基医院收入13.12亿元，净利润却仅有0.49亿元，同比下滑超过23%；经营活动产生的现金流量净额为8012.9万元，同比下降52.05%皇冠信用網登2代理 。

对于营收下滑，医院表示，主要由于2024年初传染病疫情较2025年同期更为严重，门诊患者就诊次数减少，导致2025上半年门诊医疗服务产生的收入减少，并抵消了同期住院医疗服务收入的增加皇冠信用網登2代理 。

此外，明基医院经营属于重资产经营模式，人力成本、医院的场地和设施建设以及设备和物资成本等，再加上销售费用、行政费用等开支较多，因此，净利率水平并不算高皇冠信用網登2代理 。

盈利能力也有所波动皇冠信用網登2代理 。根据披露，今年上半年，明基医院整体毛利率下滑至15.9%，相较上年再次减少了3.4个百分点。医院解释称，毛利率下降主要由于南京明基医院二期投入运营，导致员工福利开支、折旧摊销以及公共事业开支增加。

同时，南京、苏州的两家明基医院在各自实施DRG支付（按疾病诊断相关分组付费）系统后，患者每次住院的平均支出均有所下降皇冠信用網登2代理 。在DRG支付系统下，医疗保险付款总额减少，医院的利润在一定程度上受到负面影响。对明基医院而言，2024年下半年苏州DRG报销标准下调，直接导致单病例报销额下降，毛利率下降。

竞争者林立

有医疗纠纷

招股书中，明基医院明确表示，“公立医院在中国医疗服务中的地位历来突出，这使得民营医院在确立市场地位及掌握患者资源方面面临挑战皇冠信用網登2代理 。”

据统计，近年来，民营医院经历了一轮明显的“关闭潮”皇冠信用網登2代理 。截至2025年6月，全国已有1247家民营医院关闭，较2023年同期暴增163%。2020年以来，累计已有2000多家民营医院破产关闭。

而多家民营医院冲击港交所的道路并不顺利皇冠信用網登2代理 。全国最大的血液病医疗服务机构陆道培医疗集团、以口腔医疗为主要方向的马泷医疗，以及李兰娟院士夫妇所成立的树兰医疗，都曾冲击港股失败。

此外，明基医院还表示：“过往严重依赖江苏省的业务，倘若无法成功经营这两家医院，我们的收入及盈利能力可能会受到重大不利影响皇冠信用網登2代理 。”

明基医院旗下南京和苏州两家医院均位于竞争激烈的区域皇冠信用網登2代理 。2024年，南京明基医院附近有24家医院，苏州明基医院附近则有28家，而随着医疗资源的扩容，这一数字还会上升。这意味着，两家明基医院要与附近几十家医院展开激烈竞争。

还值得关注的是，最新招股书中，明基医院还更新了医疗纠纷情况：于往绩记录期间及直至最终实际可行日期，明基医院共发生297起医疗纠纷皇冠信用網登2代理 。其中，有32起赔偿金额超30万元，有61起涉及患者死亡，目前仍有83起尚未解决。

有人猜测，这或许也阻碍了明基医院的IPO进程，但明基医院方表示，“我们遭遇的医疗纠纷，无论单独或共同地，并未或将不会对本集团的业务运营、财务状况或拟于联交所造成任何重大不利影响”皇冠信用網登2代理 。

寄希望于扩建

但可能十年后才有回报

营收下滑、对手围堵、纠纷缠身……不难看出，明基医院正同时面临着“内忧”和“外患”皇冠信用網登2代理 。从募资计划来看，持续扩张，似乎是明基医院想要治病闯关、寻求增长的路径。

2024年，明基医院整体床位使用率高达97.1%，南京院区甚至突破极限，达到102.8%皇冠信用網登2代理 。招股书中，明基医院明确表示，所募资金一项重要去处是用于扩建及升级现有医院。

这并非临时起意皇冠信用網登2代理 。今年2月，南京明基医院新建的二期新大楼已投入试运行，新大楼总规划床位868个，让南京明基医院的服务能力提升了约一倍。但根据招股书披露的数据显示，2025上半年南京明基医院住院服务的患者就诊次数仅从26千人次增至27.2千人次。

按照计划，2027年南京明基将重点建设特需中心，苏州明基还将打造新的妇幼中心和康复长照中心，粗略计算两家医院在未来5年间或将新增床位约1200张，将大幅提升明基医院服务能力皇冠信用網登2代理 。

但有业内人士推测，此轮建设扩张产生回报的时间至少需要到2035年皇冠信用網登2代理 。更何况，扩建需要大量的资金，并且在扩建初期，医院很可能处于亏损状态，这对于明基医院这一民营性质的医院而言，可能会是不小的压力。由此看来，明基医院的IPO确实迫在眉睫。

编辑：张静文